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Crédit Agricole : en rythme de croisière
information fournie par Le Revenu 15/05/2019 à 10:30

Au premier trimestre 2018, le profit net de Crédit Agricole avait été porté par des éléments exceptionnels. (© Crédit Agricole)

Au premier trimestre 2018, le profit net de Crédit Agricole avait été porté par des éléments exceptionnels. (© Crédit Agricole)

La filiale cotée du groupe mutualiste a dégagé un résultat net de 763 millions d’euros au premier trimestre, en baisse de 10,9%. Le marché espérait mieux et l’action perd plus de 2% ce mercredi matin. Notre analyse et notre conseil sur le titre Crédit Agricole après cette publication sans éclat.

Crédit Agricole n’a pas fait d’étincelles pour ce premier trimestre 2019, avec un résultat net de 763 millions d’euros, en recul de 10,9% d’une année sur l’autre.

Le groupe dans son ensemble, en intégrant les contributions des caisses régionales, voit son bénéfice net s’effriter de 5,5% à 1,35 milliard. L’accueil boursier est plutôt frais avec une action qui recule de plus de 2% ce mercredi matin et figure parmi les plus fortes baisses du CAC 40.

Mieux qu'il n'y parait

Gare à une lecture trop négative de cette performance du début d’année. Si ses différents pôles métiers (grandes clientèles, banque de proximité, gestion de l’épargne et assurance, etc) résistent bien voire réservent de bonnes surprises, la banque cotée subit en revanche deux éléments négatifs qui lestent son résultat net.

L’an dernier, un gain de 85 millions d’euros, lié à des écarts d’acquisition négatifs («badwill») suite au rachat de trois petites banques italiennes, était venu gonfler les comptes. L’effet de base est donc défavorable en 2019.

Autre facteur négatif, Crédit Agricole voit augmenter, à la différence de certains concurrents, sa contribution au fonds de résolution unique européen. Elle grimpe de 41 millions à 332 millions d'euros (422 millions pour le groupe dans son ensemble). En dehors de ces éléments exceptionnels, le résultat net sous-jacent est

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CREDIT AGRICOLE SA
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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 15/05/2019 à 10:30:19.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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